“미국 갔더니 손해만…” TSMC·삼성, 왜 계속 짓는 걸까?

삼성·TSMC의 美 파운드리 적자 확대, 투자 전략 재조명

안녕하세요!
이번엔 반도체 관련 뉴스를 뉴스를 들고 왔어요.

삼성과 TSMC가 미국에서 진행 중인 파운드리 사업에서 상당한 적자를 보고 있다는 소식이에요.
이러한 상황은 글로벌 반도체 산업의 투자 전략에 큰 영향을 미칠 수 있어요.

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미국 파운드리 투자, 왜 주목받고 있나요?

용어 정리

• 파운드리: 설계된 반도체를 실제로 제조하는 공정을 담당하는 회사예요. 대표적으로 TSMC와 삼성전자가 있어요.
• EUV (Extreme Ultraviolet): 반도체 초미세 공정에 사용하는 극자외선 노광 기술이에요. 최신 공정에서 매우 중요해요.
• CHIPS and Science Act: 미국 정부가 반도체 자립을 위해 추진한 지원 법안이에요. 보조금과 세금 혜택을 제공해요.
• 공정 미세화: 반도체 회로를 더 작고 정밀하게 만드는 기술이에요. 성능을 높이고 전력을 줄여줘요.

왜 이슈인가?

첫째, TSMC와 삼성전자가 미국 현지에서 건설한 파운드리 공장이 큰 적자를 내고 있다는 점이에요. TSMC는 2024년 단일 연도에만 약 6,252억 원의 손실을 냈고, 삼성전자는 텍사스 공장에서 수천억 원의 손실을 기록했어요.

둘째, 미국 내 생산 환경이 한국이나 대만에 비해 인건비, 설비 운영비가 훨씬 높아서 수익성이 낮아졌어요. 거기에 숙련된 인력 부족, 공급망 불안정, 초기 생산 지연까지 겹쳐진 상태예요.

영향받는 분야

이번 사태는 미국의 반도체 자립 전략에 직접적인 타격을 줄 수 있어요. 또한 글로벌 반도체 공급망에도 영향을 미쳐 AI, 스마트폰, 자동차 산업까지 영향을 줄 수 있어요.

주목 이유

많은 투자자들이 삼성과 TSMC의 행보에 주목하고 있어요. 적자임에도 계속 투자가 이어지고 있다는 건, 장기적인 기술 경쟁력과 미국 정부의 정책 지원이 그만큼 중요하다는 뜻이에요. 미국 내 공장 건설은 단순한 사업이 아니라, 지정학적 전략이라는 해석도 있어요.

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삼성·TSMC 미국 파운드리 적자 확대의 시장 영향 분석

문제/영향

TSMC와 삼성전자는 미국 파운드리 사업에서 상당한 적자를 기록하고 있어요. TSMC는 2024년 애리조나 공장에서 약 NT$14.3억(약 6,252억 원)의 손실을 보고했으며, 누적 손실은 NT$39.4억(약 1조 7,248억 원)에 달해요. 삼성전자는 2024년 4분기에만 파운드리 부문에서 2조 원(약 1.4억 달러)의 영업 손실을 기록했어요. 이러한 손실은 미국 내 높은 인건비와 운영비, 인력 부족, 관세 정책 등으로 인해 수익성 확보가 어려운 상황을 반영해요. 또한, 미국 정부의 반도체 산업 육성 정책에도 불구하고, 이러한 손실은 글로벌 반도체 공급망 재편에 영향을 미칠 수 있어요.

투자자 분석/대처

전문 투자자들은 이러한 상황을 주의 깊게 살펴보고 있어요. TSMC는 미국 내 생산 비용 증가로 인해 4nm 칩 생산 가격을 최대 30% 인상할 계획이며, 이는 고객사인 NVIDIA와 AMD의 전략에도 영향을 미칠 수 있어요. 삼성전자는 주요 고객 확보에 어려움을 겪고 있으며, 이는 수익성 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있어요. 투자자들은 이러한 상황에서 분산 투자와 ETF를 통한 리스크 관리를 고려하고 있어요. 또한, 미국 내 반도체 생산의 수익성 문제는 향후 투자 전략에 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에, 투자자들은 이러한 상황을 주의 깊게 살펴보고 있어요.

투자의 리스크와 관리 방법

• 높은 생산 비용: 미국 내 인건비, 공사비, 장비 수입비가 매우 높아 수익성 확보가 어려워요.
• 숙련 인력 부족: 고급 반도체 기술을 다룰 인력이 부족해 초기 수율 저하 우려가 있어요.
• 공급망 불안정: 미국 내 부품·소재 수급 체계가 아직 완전히 자리잡지 못했어요.
• 정치적 변수: 미국 정책 변화나 대만-중국-미국 간 지정학 이슈가 실적에 직접 영향을 줄 수 있어요.
• 고객 확보 지연: 초기 투자 대비 안정적인 수주 기반 확보에 실패할 가능성이 있어요.

TSMC vs 삼성전자: 미국 파운드리 투자 비교

항목	TSMC (애리조나)	삼성전자 (텍사스 테일러)
2024년 손실	NT$14.3억 (약 6,252억 원)	2조 원 (약 1.4억 달러)
누적 손실	NT$39.4억 (약 1조 7,248억 원)	공개되지 않음
생산 시작 시점	2025년 예정	2026년 예정
주요 고객	NVIDIA, AMD	확보되지 않음
투자 규모	약 40조 원	약 37조 원

2024년 손실

TSMC는 미국 애리조나에 건설한 반도체 공장에서 2024년 한 해에만 약 6,252억 원의 손실을 입었어요. 이 손실은 생산 지연과 초기 공정 수율 문제, 미국 내 높은 인건비 및 공장 운영 비용 증가로 인한 결과예요. 또한 생산 개시 이전부터 인프라 구축에 막대한 비용이 소요되었고, 현지 인력 확보 지연도 영향을 줬어요.

삼성전자는 텍사스 테일러 지역에 신공장을 건설하며 2024년 4분기에만 2조 원가량의 손실을 기록했어요. 이 손실은 설비 이전 비용, 초기 R&D 비용, 현지 법규 및 인허가 대응 등 추가적인 비용 부담이 복합적으로 작용한 결과예요. 특히 아직까지 수주 기반이 약하다는 점이 장기적인 수익 모델 수립에 걸림돌로 작용하고 있어요.

생산 시작 시점

TSMC는 2025년부터 미국 애리조나 공장에서 4나노미터(nm) 반도체 생산을 시작할 계획이에요. 하지만 생산 일정은 기술 세팅, 장비 세팅, 인력 훈련 등 복합적인 요소에 따라 유동적이에요. 미국 내 환경이 본사인 대만과 달라 초기 수율 확보에 어려움이 따를 수 있어요.

삼성전자는 2026년부터 본격적인 생산을 시작할 예정이에요. 다만 이 일정 역시 현지 건설 진척도, 공급망 안정화 여부, 인허가 진행 상황 등에 따라 변동 가능성이 존재해요. 현재로서는 AI·고성능 컴퓨팅(HPC) 고객 유치가 중요한 과제로 남아 있어요.

주요 고객사

TSMC는 이미 NVIDIA, AMD와 같은 주요 고객과의 계약을 통해 안정적인 수요 기반을 확보했어요. 이러한 고객들은 AI, 데이터센터, 그래픽카드 등 차세대 기술의 중심에 있기 때문에 TSMC의 기술력과 결합해 시너지를 낼 수 있어요. 게다가 고객 수요에 맞춘 맞춤형 생산 능력 확보가 가능하다는 점도 장점이에요.

반면 삼성전자는 아직 미국 공장과 관련한 대형 고객을 확정 짓지 못했어요. 일부 소형 고객과의 협의는 진행 중이지만, 대형 IT 고객의 안정적인 계약이 없어 초기 수익 모델 안정화에 시간이 더 걸릴 것으로 보여요. 이로 인해 투자자들은 삼성전자의 미국 사업 모델에 대해 비교적 보수적인 입장을 취하고 있어요.

총 투자 규모

TSMC는 애리조나 공장 외에도 두 번째 공장을 계획 중이며, 총 투자 금액은 약 165조 원에 이를 전망이에요. 이 자금은 공장 건설, 설비 투자, 인력 확보, 연구개발 등 전반적인 생태계 구축에 사용될 예정이에요. 이는 단일 기업의 해외 투자로는 사상 최대 규모에 해당해요.

삼성전자는 총 44조 원가량을 투입해 텍사스 테일러에 첨단 파운드리 공장을 짓고 있어요. 삼성은 이를 통해 글로벌 파운드리 점유율을 확대하고, 미국 고객을 대상으로 한 현지 맞춤형 생산 기지를 확보하려는 전략이에요. 하지만 투자 규모에 비해 고객 유치와 수익 모델의 불확실성이 여전히 과제로 남아 있어요.

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앞으로의 전망: 미국 파운드리 투자, 기회일까 리스크일까?

TSMC와 삼성전자의 미국 파운드리 적자 소식은 단기적인 손실보다 더 큰 구조적인 문제를 보여줘요. 하지만 이와 동시에, 반도체 산업의 미래와 공급망 안정성 확보라는 전략적 목표도 함께 고려해야 해요. 미국 정부는 여전히 반도체 산업 육성을 강력히 추진 중이고, 'CHIPS and Science Act'를 통한 보조금 지급과 인프라 확대가 지속되고 있어요. 이런 지원이 현실화되면 단기 손실을 극복하고 중장기 성장 동력으로 전환될 가능성도 있어요.

TSMC는 이미 NVIDIA, AMD 등과의 협업을 바탕으로 수요 기반을 어느 정도 확보했고, 삼성전자는 자체 기술력을 기반으로 신규 고객 확보와 원가 개선에 집중하고 있어요. 생산 시작 시점이 다가오면서 미국 현지 고객들과의 긴밀한 협력 가능성도 점차 높아지고 있답니다. 결국 이 시장은 ‘초기 적자 → 기술 및 고객 확보 → 흑자 전환’의 전형적인 장기 투자 구조일 수 있어요.

투자자 입장에서는 리스크 관리와 함께, 이런 구조적 전환의 흐름을 읽고 기술주 ETF나 글로벌 반도체 관련 주식에 대한 꾸준한 관심이 필요해요. 미국 내 생산 비중 확대는 결국 글로벌 공급망 안정을 위한 필수 전략이기에, 지금은 기회를 위한 준비 시기라고도 볼 수 있어요.